房地产行业是2020年股市表现最差的行业之一，富时纳瑞信托股票指数FTSE Nareit Equity REITs显示当年的总收益为负8％，大大低于标准普尔500指数超过18％的总回报率。
办公房地产投资信托基金是受影响最严重的子行业。即使在今年的最后几个月中，COVID-19疫苗的积极发展带来了巨大的提振，但由于担心COVID-19会对办公室产生重大的持久影响，去年办公室REIT整体下降了18％以上需求。
考虑到这一点，办公室房地产投资信托基金投资者在2021年应牢记三件事。
办公行业在变得更好之前会变得更糟
分析人士担心，在大流行之后，数百万以前在办公室工作的美国人将无法长期工作。简而言之，由于公司采用了协作和生产力技术，例如Zoom（NASDAQ：ZM），Trello，Slack（NYSE：WORK）等，因此在许多情况下，远程工作变得更加实用。
此外，不仅担心大流行后的办公需求，而且不要忘记所有因大流行而永远关门的企业，因此不再需要办公空间。因此，尽管人们对它的严重程度存在争议，但可以公平地假设办公行业将受到大流行的负面影响。
然而，对房地产投资信托基金投资者而言，重要的一点是，我们还没有看到最糟糕的情况。一旦情况恢复正常，公司将需要花费时间来评估其办公空间需求并进行调整。在2008年的经济衰退之后，写字楼的空置率直到2010年底才达到顶峰。直到经济衰退结束后，租金的增长和房地产价格才开始探底。简而言之，办公室房地产投资信托基金可能会变得更糟，然后才变得更好。
影响将比预期的要轻
如前所述，与成千上万的美国人大流行之前相比，现在的远程工作要容易得多，而且人们担心大流行后的经济中办公需求将直线下降。但是，坦率地说，投资者不应押注这种情况，至少在任何程度上都不应。
一方面，由工作场所协作软件公司Slack对知识型员工进行的一项调查（通常可以远程完成的工作类型）发现，虽然只有12％的员工希望全职回到办公室，但72％的员工想要混合工作远程办公结构。
除调查外，租赁活动还表明办公室工作无处不在。亚马逊（NASDAQ：AMZN）在租赁新办公空间方面非常活跃，而Facebook（NASDAQ：FB）在大流行期间签署了一份曼哈顿超过700,000平方英尺新办公空间的租赁合同。
办公室房地产投资信托基金有大量资金可以投入使用
另一个重要事实是，许多办公房地产投资信托基金有大量资本可用于消费。实际上，办公室REIT作为一个整体具有比工业和数据中心以外的任何其他REIT子部门更高的流动性。
考虑Empire State Realty Trust（NYSE：ESRT），它拥有标志性的Empire State Building和其他大部分纽约市办公物业的投资组合。该公司拥有17亿美元的可用流动资金，这对于总市值为26亿美元的公司而言，具有极大的财务灵活性。帝国大厦的首席执行官特别表示，他看到了18到36个月的机会之窗，并且最近有史以来第一次聘请首席投资官，公司似乎计划利用这一机会。
其他办公室房地产投资信托基金也处于类似位置。因此，尽管2021年将是大流行对办公房地产投资信托基金影响的观望之年，但它也可能是非常活跃的增长年。
总结
办公房地产肯定会受到这种流行病的打击。很显然，COVID-19加快了远程工作技术的采用，并且比以往任何时候都可以在家工作的人更多。但是，对办公房地产投资信托基金的实际影响可能要比人们所担心的要少得多，并且大多数人拥有坚如磐石的资产负债表和大量的流动性，不仅可以在市场疲软的情况下赚钱，而且还可以寻求机会。
现在，购买一些主要办公室房地产投资信托基金的耐心投资者可以得到丰厚的回报，但随着COVID-19大流行的真正影响继续发挥作用，近期内应该会出现动荡。
原文链接：
https://www.fool.com/millionacres/real-estate-investing/articles/3-things-office-reit-investors-should-know-in-2021/
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